El cannabis medicinal, motor de la recuperación de Canopy Growth

El productor canadiense de cannabis Canopy Growth ha anunciado una notable mejora de sus resultados financieros en el cuarto trimestre del ejercicio 2026, gracias a un fuerte crecimiento tanto en el sector del cannabis medicinal como en sus actividades internacionales. Estos resultados sugieren que los esfuerzos de reestructuración llevados a cabo desde hace varios años por la empresa podrían estar empezando por fin a dar sus frutos.

En el trimestre que finalizó el 31 de marzo de 2026, Canopy Growth generó una facturación neta de 71,2 millones de dólares canadienses (43 millones de euros), lo que supone un aumento del 10 % con respecto al mismo periodo del año anterior. Los mejores resultados los registraron las divisiones médicas de la empresa, ya que la facturación relacionada con el cannabis medicinal en Canadá alcanzó los 25,3 millones de dólares canadienses (15 millones de euros), lo que supone un aumento del 27 % respecto al año anterior. La facturación internacional relacionada con el cannabis ascendió a 8,6 millones de dólares canadienses (5,3 millones de euros), lo que supone un aumento del 68 % con respecto al año anterior.

Según la empresa, el crecimiento en Canadá se ha visto impulsado por un número cada vez mayor de pacientes y por una cartera más amplia de productos disponibles a través de su canal médico. Las ventas de cannabis medicinal siguen siendo especialmente atractivas para los productores, ya que suelen ofrecer márgenes más elevados que el mercado del cannabis destinado a adultos.

«Hemos modernizado nuestro enfoque de la innovación y hemos optimizado nuestra estructura empresarial en torno a una estrategia clara», declaró el director general, Luc Mongeau.

Expansión en Europa y en los mercados internacionales

La fuerte recuperación de los ingresos internacionales refleja un renovado dinamismo en los mercados extranjeros del cannabis medicinal, especialmente en Europa. Tras haber experimentado dificultades relacionadas con su cadena de suministro a principios del ejercicio, Canopy Growth ha indicado que ha mejorado su ejecución operativa y que ha podido responder mejor a la demanda internacional.

La empresa considera que Europa representa una importante oportunidad a largo plazo, ya que el acceso al cannabis medicinal sigue expandiéndose.

«Durante el ejercicio 2026, hemos reorientado nuestra actividad, sentado unas bases sólidas y realizado inversiones específicas, en particular la adquisición de MTL Cannabis, que impulsarán la próxima fase de crecimiento», declaró el Sr. Mongeau.

La empresa también ha ampliado su oferta médica en Australia a lo largo del año, lanzando nuevas variedades con alto contenido en THC y otros productos bajo su marca Spectrum Therapeutics.

La adquisición de MTL Cannabis refuerza su liderazgo

La adquisición de MTL Cannabis supuso un gran hito para Canopy Growth durante el ejercicio 2026.

Tras esta operación, Canopy Growth se ha convertido en la primera empresa canadiense de cannabis medicinal en términos de facturación. Se espera que esta adquisición desempeñe un papel fundamental en el crecimiento futuro, mientras que los esfuerzos de integración continuarán a lo largo del primer semestre del ejercicio 2027.

La empresa también ha lanzado varios productos y marcas nuevos durante el último año, entre los que destacan Spectrum Reserve, una gama premium de cannabis medicinal, y DeeLish, una marca recreativa centrada en flores y porros preliados.

La disciplina financiera mejora las perspectivas

Más allá del crecimiento de la facturación, Canopy Growth ha destacado importantes mejoras en su balance. La empresa cerró el ejercicio 2026 con una tesorería neta de 131,3 millones de dólares canadienses, lo que supone un cambio espectacular con respecto a la deuda neta registrada un año antes.

Tom Stewart, director financiero, atribuyó esta mejora en los resultados a las medidas de reducción de costes y a una estructura financiera más sólida.

«El significativo fortalecimiento de nuestro balance durante el ejercicio 2026 reduce los riesgos al tiempo que amplía nuestra flexibilidad estratégica», declaró el Sr. Stewart.

Aunque la empresa siguió registrando pérdidas, estas se redujeron considerablemente con respecto al ejercicio 2025. Las salidas de efectivo disponibles también han mejorado notablemente, pasando de 176,6 millones de dólares canadienses a 69,1 millones de dólares canadienses a lo largo del año.

De cara al futuro, Canopy Growth prevé que sus ingresos sigan creciendo durante el ejercicio 2027, impulsados por la integración de MTL Cannabis, la mejora de la eficiencia en el cultivo y el control continuo de los costes. La empresa se ha fijado el objetivo de alcanzar un EBITDA ajustado positivo durante el ejercicio en curso, un hito que supondría un nuevo paso adelante en sus esfuerzos por recuperar una rentabilidad sostenible.