Las grandes farmacéuticas pierden miles de millones de dólares en EEUU por la legalización del cannabis

Un estudio estadounidense sobre la legalización del cannabis y su influencia en los fabricantes de productos farmacéuticos sugiere que la legalización del cannabis reduce las ventas anuales de los fabricantes de medicamentos en una media de 3.000 millones de dólares (3.900 millones de dólares).

Utilizando un conjunto de datos y un enfoque de estimación, los investigadores de la Universidad Politécnica Estatal de California y la Universidad de Nuevo México llegaron a esta cifra tras examinar cómo la legalización entre 1996 y 2019 influyó en los rendimientos bursátiles de las empresas farmacéuticas que cotizan en bolsa.

La muestra principal para el estudio incluyó datos diarios de rendimientos bursátiles de 556 empresas, 520 de las cuales se clasificaron como entidades de compuestos o medicamentos. Una submuestra de 91 empresas incluía 16 fabricantes de marca y 75 de genéricos.

En general, el valor medio de mercado de una empresa de la muestra principal es de 8.900 millones de dólares (11.700 millones de dólares), y en la submuestra, «las empresas de genéricos tienden a ser mucho más pequeñas que las de marca».

Lo que descubrieron los investigadores fue que los rendimientos bursátiles de las empresas, por término medio, eran entre un 1,5% y un 2% más bajos 10 días después de la legalización en un estado de EE.UU..

Describiendo la diferencia como estadísticamente significativa y señalando que persiste durante 20 días después de la legalización, los investigadores afirman que «esto corresponde a una pérdida de aproximadamente 133 a 177 millones de dólares (174 a 232 millones de dólares) por empresa». Explican que esta cifra se calcula multiplicando el valor de los rendimientos anormales acumulados, es decir, del 1,5% al 2%, por el valor medio de mercado.

El cannabis medicinal influye a largo plazo en los rendimientos de las farmacéuticas

Mientras que la legalización del cannabis se asocia globalmente con menores rendimientos bursátiles para las compañías farmacéuticas, «la legalización médica tiene un efecto más moderado sobre los rendimientos acumulados que la legalización recreativa, pero es más persistente. Las empresas de genéricos se ven más afectadas en términos porcentuales, mientras que las empresas de marca se ven más afectadas en magnitud debido a su mayor valor de mercado.»

«Encontramos que el cambio medio en el valor de mercado de una empresa por evento de legalización es de 63 millones de dólares», escriben los investigadores. «Además, señalan que cuando se incluyen todas las empresas, la importancia económica de una «pérdida de valor de mercado empresarial por evento de legalización del cannabis» estimada en 9.800 millones de dólares es extremadamente grande.»

Los fabricantes de medicamentos de marca ven desaparecer la diferencia en sus rendimientos a los pocos días del acontecimiento, pero para los fabricantes de medicamentos genéricos, la reacción de los inversores a la reforma del cannabis «es mayor en magnitud y es persistente.»

A pesar de ello, los autores añaden que los resultados deben interpretarse con cautela. «Una limitación clave es que modelamos a los inversores como racionales, lo que puede exagerar la importancia económica de nuestros resultados», reza el artículo en la revista de acceso abierto y revisión por pares PLOS One.

«Para los fabricantes de medicamentos privados y públicos, esperamos que la respuesta a la legalización incluya inversión y marketing», concluye el estudio, citando el hecho de que Pfizer ha gastado miles de millones para adquirir una «empresa biotecnológica centrada en terapias similares a los cannabinoides».

«Las compañías farmacéuticas han dedicado importantes esfuerzos de lobby y dólares a luchar contra la legalización del cannabis«, continúa el estudio. «Estos son signos de que la industria farmacéutica desde una perspectiva de marketing, el cannabis actualmente sigue estando lejos de un equivalente terapéutico aprobado por la [Food and Drug Administration], y puede explicar por qué las compañías farmacéuticas han dedicado menos esfuerzos a educar a los médicos.»

«Más allá de los efectos para las diferentes poblaciones de interesados, nuestro estudio sugiere que el cannabis podría ser una herramienta útil para aumentar la competencia en los mercados de medicamentos de Estados Unidos», dijeron los autores.

¿Están los consumidores de cannabis abandonando los productos farmacéuticos?

Los investigadores sugieren que la legalización del cannabis por parte de los estados de EE.UU. «probablemente aumenta el consumo de cannabis como alternativa a los fármacos convencionales».

Un análisis respaldado por estudios anteriores. En 2019, una revisión de 450 adultos que se identificaron como consumidores actuales de cannabis en EEUU encontró que el 44% de los consumidores de cannabis medicinal dejaron de tomar un medicamento farmacéutico, usaron menos de uno, o ambos, en favor del cannabis.

«En general, la gente utiliza el cannabis medicinal para tratar el dolor, los problemas de espalda, la depresión y los dolores de cabeza», informa la Universidad de Michigan.

El cannabis también se utiliza, anecdóticamente y en estudios de investigación, para tratar la salud mental.

En la primavera de 2022, investigadores del Harvest Medicine Institute de Calgary anunciaron que sus hallazgos respaldaban la idea de que el cannabis medicinal podría ayudar a tratar la ansiedad y la depresión. Basándose en la información de 7.362 pacientes, los investigadores citaron mejores resultados tras iniciar el tratamiento y en el seguimiento de un año.

Sin embargo, el uso del cannabis con fines médicos debe acordarse con los médicos. Investigadores de la Universidad Estatal de Washington informaron a finales de 2021 que los consumidores de cannabis que también utilizaban otros medicamentos para tratar diversas afecciones podían reducir la eficacia de estos últimos.

Los investigadores descubrieron que los efectos positivos de los fármacos podrían disminuir o sus efectos negativos podrían aumentar explicando que parece que algunos cannabinoides y metabolitos del cannabis «interfieren con dos familias de enzimas que ayudan a metabolizar una amplia gama de fármacos prescritos para diversas afecciones.»